张荣芳，男，现任中国信托登记结算有限公司董事、总裁。1987届城市金融专业校友。

信托登记从此启航

去年12月26日，中国信登终于在信托业人士的千呼万唤中对外宣告成立。随着中国信登的正式揭牌，整个行业内外都在关注着我们的一举一动，在监管要求与行业期待面前，只有抓紧推进信托登记的制度制定和系统开发，及时上线运营履职服务，才能不辜负大家的期待。对于公司的现状，我一直将其比喻成一颗“小树苗”，现阶段的我们还很弱小，虽然名字很大，但首先还是要从基本的登记业务起步，从最基础的东西做起，遵循业务发展内在逻辑与规律，让这棵小树苗逐渐成长起来。目前我们的公司先从信托产品登记做起，继而再推进信托受益权登记；随着制度的成熟、法律的完善，逐步走到信托财产登记这条路上去，因此信托产品登记只是信托财产登记的一个归属和分支。现阶段，只有做好信托登记这个服务平台，才能解决信托受益权流转、风险控制、增加信托财产的保障等问题。今后再通过信托财产登记解决其是否独立，确定财产的归属和性质，从而实现信托财产的破产隔离功能，让整个信托市场的交易流转变得透明化、公开化、市场化。

何为信托

我认为信托，作为国民财富积累、家族传承到一定阶段的产物，其业务范围十分广泛，是我们国家唯一一个几乎能打通所有金融业务门类的特殊行业，因此极具发展潜力。结合供给侧结构性改革的需要，目前我国信托业转型发展主要沿着三个方向演进：即传统业务的优化升级，专业资产管理能力的持续提升，财富管理业务转型探索。因此，我认为中国信登的诞生其实是因应行业转型发展的必然需要，行业的快速发展，迫切需要建立一个统一的产品登记和信托受益权流转平台，从而来规范产品登记、公示、信息披露、受益权转让、质押、兑付、清算，有效厘清信托产品的投资人、受益人和受托人的各方责任，从面进一步体现信托业在市场资源配置方面的作用，也利于监管部门对信托行业的精准监管。

中国信登的落沪，对上海国际金融中心建设也有特殊意义，主要是进一步丰富了上海金融要素市场的构成，并使得落户上海的全国性法人金融要素市场跃升为十家，在一个城市里面集聚这么多金融要素市场，如证券交易所、期货交易所、金交易所、上海清算所、黄金交易所、外汇交易中心等，不仅中国没有，就是在全世界也是未有的。中国信登今后将在推动上海国际金融中心建设和自贸试验区联动发展的过程中，形成信托产品登记、发行、交易、转让、质押、清算、信息披露等的完整交易链，让市场按照卖者尽责、买者自负的原则高效运行，有助于逐步解决困扰信托业多年的“刚性兑付”问题；同时可以强化市场纪律，解除不应由政府承担的责任，切实发挥市场在资源配置中的决定性作用。

心系母校，分析金融行业变革

我虽然已毕业多年，但却对也时刻关心的母校的变革和现状，更是十分关注学校孩子们未来的就业趋势和走向。根据我在行业内多年的工作经验，我认为以银行为核心的传统金融业在未来发展中将面临巨大的问题与挑战，这对于财经类高校的人才培养也敲响了警钟。一方面，就现在的银行业务而言，一般柜面员工的电子替代率是极高的，有些行甚至已经高达百分之八、九十。另一方面，现在很多高校都设置了金融专业，上海高校更是从2005年起便开始普及金融专业，但今后是不是还需要这么多千人一面的金融专业毕业生，毕业后能否因应市场的需要，这都是很大的问题。金融专业跟学会计不一样，会计其实是社会需求，而且越是市场活跃企业价值越是多，它对会计的需求越大。而如今的金融行业面临的最大问题就是传统的商业网点逐步被电子金融科技渠道所取代，这对金融专业的学生确实是个问题，将来就业前景会很成问题。对学校来说，金融风险管理这些比较基础的东西是必不可少的，它其实涉及到会计，涉及到法律，还有一些财富管理。因此学校要充分挖掘上海已有和潜在市场的优势，如投资银行、私人银行、私募机构、信托公司、资金运营总部集聚给金融教育带来的实训资源，加强与它们的联系，设置工作站点，通过授课讲座的形式不断把市场前沿的实务知识带到学校里来，甚至可以直接与培养学生的专业课老师合作，实习代训。只有这样教出来的学生才更接地气，才可缩短学生由学校向职场过渡的时间。而信托行业因其接触行业的广泛性、严谨的法律特性、产品成立的跨市场性，所以更需要复合型人才。因此学校还要根据市场需求提前预判，加强应用型和复合型人才的培养，我也期待中国信登今后能与学校信托研究方面开展产学研合作。

我们金融学大类里面有三个方向，分别是银行、证券、信托，就是这三个方向分别对应了一些个人职业选择，所以我说我们培养的学生只是对这个大致就业方向有个初步的入门，而不代表他之后必需从事某个特定的领域，这些职业上的经历还是要通过时间不断的磨砺和体验。其实我们公司也有别于一般的信托，它是信托的一个服务平台，跟信托的实操又是不一样的概念，但行内人员需要了解一些特有的运作模式，例如如何发现项目、发现资产，并且把它包装成产品，这样的能力是我们的实际操作人员有别于信托实操人员的，所以从另一个层面来说，真正的实务人才还在信托公司里。而我们做的就是，在金融市场发现的所有产品都在我这里登记，登记后要建立这个架货管理障体系，是体现基础平台与行业式作用的货架管理体系。